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Toto Caputo presentó el proyecto de Presupuesto 2027, el que debe ser entendido como la expresión de deseos de una economía mínimamente funcional al intento de reelección de Javier Milei. No sobrará nada, ya que la propia lógica del plan oficial –basado en un ajuste que se promete perpetuar– le hace dar hoy a la actividad, en los hechos, el paso triste de la estanflación –estancamiento con alta inflación– a una recesión hecha y derecha, preelectoralmente inoportuna.
La instalación de hecho de una recesión es la gran novedad del momento, más allá de los 15 días que restan para la culminación del tercer trimestre –período que la consagraría– y del rezago de las estadísticas.
La pregunta se impone: ¿es esta una economía apta para reelecciones?
Los dibujos presupuestarios no son un invento del presidente y del ministro de Economía actuales. Al revés, son un clásico de la política nacional.
Que el texto dé cuenta de una inflación esperada del 18% sugiere que la prometida victoria total en esa materia será una asignatura pendiente del Milei 1.0.
Además, que el IPC caiga más de diez puntos entre este año y el que viene parece una meta ambiciosa para un año electoral, en el que las chances de un peronismo eventualmente reorganizado y favorecido por el malestar social podrían ponerle ruido fuerte al dólar y al riesgo país.
Advertencias similares podrían levantarse ante la previsión de un crecimiento del PBI del 4%, cuya mayor condición de posibilidad será la modesta base de cálculo que dejará 2026. Por otro lado, como el Gobierno se ata al mástil del superávit fiscal a como dé lugar, la languidez de la actividad esperable para los próximos meses podría obligar –merma de la recaudación mediante– a nuevas rondas de ajuste del gasto, a esta altura muy nocivas para la vida humana.
Hay que recordar que el propio jefe del Palacio de Hacienda advirtió ya en mayo que el mantenimiento de ese superávit –por otra parte, en buena medida maquillado– iba a requerir mejoras de la percepción de impuestos –esto es, sobre todo, crecimiento– ante la dificultad de seguir usando motosierra y licuadora. No por nada la Comisión Nacional de Valores (CNV) decidió cancelar una operatoria que permitía a las pymes eludir el "impuesto al cheque".
